朗投集团（Long Investment Corp, 以下简称「公司」）于开曼群岛注册，并在香港联合交易所有限公司上市（证券代号：02312），主要通过在人工智能（AI）及Web3等创新科技领域进行多元化战略投资，实现长期资本增值。公司在2025年度的年报各章节披露了业务重点、财务状况、风险管控及治理架构，整体反映出持续扩张投资组合与强化公司治理的年度动向。

一、业务概览与行业环境 2025年内，香港市场对AI硬件供应链和数字资产相关概念的关注度提升，全球资金流向科技创新领域。公司抓住香港金融市场回暖以及中国“AI+”政策的机遇，集中布局AI基础设施、代理型软件解决方案和合规Web3生态等高潜力板块。与此同时，监管层亦积极推动稳定币牌照和数字资产交易平台发展，为Web3与数字资产领域提供一定空间。

二、财务表现与利润情况 根据公司经审计财务数据，2025年营业收入为HK$791,000，较2024年有所下降。全年净亏损达HK$14,665,000，相比2024年度HK$2,035,000的亏损大幅扩大。主要原因包括： • 公允价值变动：金融资产及数字资产的估值波动导致投资组合录得共计逾HK$7,700,000的损失，其中对数字资产的减值冲击明显。 • 行政支出上升：2025年行政开支为HK$7,689,000，较上年同期的HK$4,052,000增长近九成，进一步拉大亏损幅度。 • 每股基本亏损从2024年的HK$0.0062攀升至2025年的HK$0.0407。

三、资产负债与资本结构 截至2025年12月31日，公司总资产增至HK$149,399,000，相较2024年的HK$77,639,000几近翻倍。其中： • 非流动资产从HK$60,000跃升至HK$35,487,000，包含新增的物业、厂房及设备、使用权资产、金融资产及数字资产等。 • 流动资产亦增至HK$116,488,000，以公允价值计量的金融资产为主。 • 总权益由HK$77,639,000增至HK$149,399,000，股本与储备同步提升。 与此同时，公司通过在2025年先后进行股份发行和订阅，增强了资本实力和流动性。该等融资事项使公司在2025年财年末拥有更灵活的资金调度能力。

四、经营活动与现金流 年内，公司投资活动规模扩大，包括购买金融资产和数字资产。整体经营活动使用的净现金约为HK$71,570,000，高于2024年同期水平。投资活动耗用现金主要来源于对数字资产和固定资产的投入；融资活动则通过新股发行净筹得HK$85,809,000，部分抵消经营及投资所带来的现金流出。

五、业务战略与主要风险 公司在AI与Web3领域的投资聚焦于具备竞争优势和高成长潜力的标的，同时通过完善投资纪律、强化审慎挑选机制来规避市场波动风险。数字资产估值波动、流动性和监管合规等仍是主要风险来源。为此，公司采取严格投资限额、双重身份验证、第三方托管及合规审计等内控措施，并持续关注各地监管规范。

六、公司治理与董事会结构 公司依法设立审计、薪酬及提名三大委员会，协助董事会监督财务、内部控制及人事薪酬等事务。董事会由一位主席兼非执行董事、两名执行董事，以及三名独立非执行董事组成；主席为蔡文胜先生，执行董事包括林炎钧先生及邱德威先生。审计委员会由独立非执行董事主持，对财务报告和风险管理进行评估与指导。公司亦设立公司秘书和授权代表负责披露及合规事宜，并定期评估内控体系的有效性。

综合而言，朗投集团2025年度在深入布局AI与Web3投资的同时，因资产公允价值冲击和行政成本上涨而加大了净亏损幅度；但随着股本提升和资本结构优化，年度末资产规模与财务灵活度均显著增强。透过多元化投资策略与合规管控，管理层表示将继续专注挖掘具高增长潜力的科技板块，并强化企业治理与风险管控，为业务持续发展奠定基础。